Wall Street termine en ordre dispersé, une inflation plus modérée se heurtant à un rendement à 10 ans au-dessus de 5,3 %
Une inflation d’août plus faible que prévu a réduit les probabilités d’une hausse de la Fed en octobre, mais le rendement du Trésor à 10 ans a touché son plus haut depuis 2002 et le Dow a perdu 0,9 % lors du dernier jour du trimestre.
Ce que l’on sait : Le Dow Jones Industrial Average a perdu 443,87 points, soit 0,86 %, à 50 906,05 mercredi ; le S&P 500 a cédé 19,30 points, soit 0,25 %, à 7 651,54 ; et le Nasdaq Composite a gagné 63,52 points, soit 0,24 %, à 26 861,06, ont rapporté Reuters et l’Associated Press. Le Russell 2000 des petites capitalisations a reculé de 0,4 % à 2 796,86, selon l’AP. Le S&P avait progressé jusqu’à 0,7 % et le Nasdaq jusqu’à 1,2 % plus tôt dans la séance, selon Reuters.
Une inflation plus modérée que prévu : L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) du département du Commerce, la mesure de l’inflation privilégiée par la Réserve fédérale, a progressé de 3,4 % sur un an en août, en dessous des 3,7 % attendus par les économistes interrogés par Reuters. Le PCE de base, hors alimentation et énergie, a augmenté de 3,0 %, contre 3,3 % en juillet, a rapporté The Asia Business Daily. Des analystes ont indiqué à Reuters que de récents changements de méthodologie du Bureau of Economic Analysis avaient contribué à ce chiffre plus faible.
Pourquoi les actions ont malgré tout reculé : Des données ont laissé penser que l’économie était plus solide au printemps qu’on ne le croyait, ce qui a maintenu les rendements obligataires à un niveau élevé, a rapporté l’AP. La croissance du PIB du deuxième trimestre a été révisée en hausse à un rythme annualisé de 2,2 %, selon Reuters. Le rendement du Trésor à 10 ans a dépassé 5,3 % en séance, son plus haut depuis 2002, avant de terminer près de 5,298 %, et celui à 30 ans a atteint environ 5,642 %, a rapporté The Asia Business Daily. Des rendements plus élevés renchérissent le crédit et rendent les obligations plus compétitives face aux actions.
Les probabilités pour la Fed : Les opérateurs voient désormais environ 37 % de chances d’une hausse des taux d’au moins un quart de point lors de la réunion d’octobre de la Fed, contre environ 51 % la veille et près de 71 % une semaine plus tôt, selon l’outil FedWatch de CME cité par Reuters. La Fed a relevé ses taux de 25 points de base ce mois-ci.
Emploi et valeurs marquantes : Les employeurs privés ont créé 90 000 emplois en septembre, après 36 000 en août (chiffre révisé en baisse), selon le rapport ADP cité par Reuters. Le rapport officiel sur l’emploi de septembre est attendu vendredi 2 octobre. Hewlett Packard Enterprise a gagné 3,9 % après avoir relevé une prévision de croissance à long terme dans les réseaux et annoncé un accord de 1,2 milliard de dollars avec Vultr ; Moderna a perdu 5,3 % après que Citigroup a abaissé sa recommandation à « vendre », a rapporté Reuters.
Mois et trimestre : En septembre, le S&P 500 a reculé de 0,45 %, le Nasdaq a progressé de 1,86 % et le Dow a chuté de 4,29 %, mettant fin à une série de cinq mois de hausse, a rapporté Reuters. Le S&P 500 et le Nasdaq ont néanmoins enregistré leur deuxième trimestre de hausse consécutif, tandis que le Dow a accusé une baisse trimestrielle. Depuis le début de l’année, le S&P 500 progresse de 11,8 %, selon l’AP.
Ce que cela signifie : Une inflation plus modérée a apaisé les craintes d’une hausse en octobre, mais des données de croissance solides ont maintenu les taux longs près de leurs plus hauts depuis plusieurs décennies — un bras de fer qui a laissé les principaux indices divisés. Le rapport sur l’emploi de vendredi constitue le prochain grand test.